破棄したはずの冷凍カツが、破棄業者によって不正に横流しされたカレーハウスＣｏｃｏ一番屋は、

決算業績はどうなっているんだろう、と興味を覚えました。

　2015年6月から11月期の上半期の決算書を見たところ、総資産367億円に対し、負債は89億円、

差引純資産は278億円でした。

　なんと自己資本比率が76％と超安全な財務体質でした。そもそも負債の中に借入金が全くないのです。

つまり無借金経営なのです。

　売上高は半期で222億円です。飲食業の売上総利益率平均40％に比べ、46％とかなりの高粗利率です。

賞味期限切れの冷凍カツを大量に処分しても、この高い利益率は驚異的です。ここに一番屋のビジネスモデルが

隠れていると思われます。

　経常利益額は25億円ですので、経常利益率は11％と高収益体制です。

　次にキャッシュフロー表を見てみましょう。営業活動により生み出したキャッシュは20億円です。

店舗進出などの投資活動で支出したキャッシュは、たった6億円です。

　ですので、差引14億円が手元に残ったということになります。そこから配当などの社外還元額が

12億ですので、2億円弱が会社に蓄積されたということになったわけです。資本金が150億円ですから、

配当率は8％にもなります。

　これらの決算書類を見ると、Ｃｏｃｏ一番屋は超優良企業そのものです。品質管理も徹底されており、

株主への配当もしっかり行い、そのうえ高収益体制と盤石な財務基盤を誇っているのです。

　弱点が見えません。それでいてハウス食品の子会社となり、海外事業の拡大へ連携を図るということ

ですから、まだまだ同社の躍進は続きそうです。株で言うと「買い」でしょうか。

Ｃｏｃｏ壱番屋Ｃｏｃｏ壱番屋